镍品种:
昨日白天镍价弱势震荡,夜间继续下挫。精炼镍现货市场成交一般,现货升水走势分化:金川镍升水表现坚挺;因俄镍货源充足,俄镍升水继续下调;镍豆消费疲弱,镍豆升水持续下滑。SMM数据,昨日金川镍升水持平为11250元/吨,进口镍升水下降50元/吨至6250元/吨,镍豆升水下降200元/吨至4300元/吨。昨日沪镍仓单增加176吨至1193吨,LME镍库存持平为39294吨。
■ 镍观点:
镍中线供需偏空,当前价格下镍产能处于高利润状态,刺激供应快速增长,后期纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量,原生镍正在由结构性过剩转为全面过剩,镍套保以逢高抛空思路对待。短期来看,全球精炼镍显性库存依然处于历史低位,低库存状态下镍价上涨弹性较大,但当前纯镍价格较硫酸镍和镍铁溢价仍处于高位,镍价存在高估现象,随着外围市场情绪转弱,镍价或弱势下行,镍套保以逢高抛空思路对待,不宜过度追空。
■ 镍策略:
谨慎偏空。镍套保以逢高抛空思路对待,不宜过度追空。
■ 风险:
低库存下的资金博弈、镍主产国供应变动。
304不锈钢品种:
昨日白天不锈钢期货价格冲高回落,夜间跌幅较大,现货价格弱稳运行,基差处于偏低水平,下游采购意愿较弱,市场整体成交偏淡。昨日无锡市场不锈钢基差下降100元/吨至260元/吨,佛山市场不锈钢基差下降50元/吨至310元/吨,SS期货仓单减少358吨至55557吨。SMM数据,昨日高镍生铁出厂含税均价持平为1125元/镍点。
■ 不锈钢观点:
当前价格下不锈钢厂即期利润尚可,镍铁厂利润状况亦明显改善,因不锈钢与镍铁产能充裕,后期产量或随着利润改善而快速回升,终端消费暂未看到有明显回暖迹象。因此,在供应趋增、消费中性偏弱、成本中性趋弱的背景下,不锈钢价格弹升动力不断衰减,近日随着镍价快速回落,不锈钢价格受情绪带动而弱势运行。
■ 不锈钢策略:
谨慎偏空。
■ 风险:
印尼政策变化、供应增量不及预期、不锈钢消费超预期改善。
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