铜：周末夜盘铜价持续下跌，主要受美元走强影响。由于美元与铜价负相关性，美联储
持续加息使得市场担忧强势美元给铜价持续带来压力。5月国内精铜产量91.2万吨，同比
增加4.7%。目前精矿供应总体表现良好，需求表现一般。铜价短期可能延续弱势，长期
仍受新能源需求的支撑。建议关注国内疫情、现货需求状况、铜下游开工、库存等状况
。
锌：周末夜盘回落，总体跟随有色集体走势，强势美元同样对锌价产生压力。国内需求
总体表现清淡。欧洲冶炼减产对供应的影响尤在，减产产能尚未恢复。LME库存持续小
幅增加。短期锌价可能跟随有色集体走势，建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶
炼开工情况。
通胀压力持续攀升下，美联储本月进一步加快紧缩节奏进行单次75bp的加息，点阵图显示美联储
预计年底将加息至3.4%。上周市场在利率会议前已经提前对政策提速进行计价，决议公布后金银
出现探底反弹，但整体走势仍然维持震荡。短期内美联储为捍卫信誉进一步加快货币收紧的节
奏，未来存在多次大幅加息可能，加息节奏进一步前置下7月或继续加息75bp，上周沃勒以及卡
什卡利等联储官员在会后会后相继发表鹰派言论。当前市场步入事实性的快速货币紧缩和紧缩预
期高峰的叠加状态，三季度是更重要的政策观测期。交易逻辑上，二季度快速紧缩周期下，并且
短期收紧动作或进一步提速，金银短期将持续承压。海外滞涨格局进一步加剧，长线对金银形成
稳固支撑，整体或维持震荡格局。三季度后，随着经济数据显露更多疲态以及通胀出现受控迹
象，金银或有更好表现。
免责声明：矿库网文章内容来源于网络，为了传递信息，我们转载部分内容，尊重原作者的版权。所有转载文章仅用于学习和交流之目的，并非商业用途。如有侵权，请及时联系我们删除。感谢您的理解与支持。
