[机构看盘]华泰期货：精炼镍对镍铁升水达十年峰值

镍品种：
昨日镍价依旧强势运行，因现货资源偏紧，现货升水表现坚挺，下游适度备货，但追高意愿偏弱，随着春节假期临近，节前备货渐入尾声。近期镍价持续上涨，下游硫酸镍企业生产利润较差。昨日精炼镍库存仍在持续下滑，LME镍库存已经处于十万关口下方。
镍观点：目前镍正处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在诸多变数，在库存出现明显拐点、供需真正转为过剩之前，镍价仍以偏多思路对待，策略上以逢低买入为主。不过近期下游硫酸镍企业利润不佳，过度追高需谨慎。
镍策略：单边：谨慎偏多。不过因下游企业利润不佳，过度追高需谨慎。
镍关注要点：美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。

304不锈钢品种：
Mysteel数据显示，本周全国300系不锈钢社会库存增加0.2万吨至34.64万吨，增幅为0.59 %，其中冷轧回升、热轧下降。昨日随着镍价冲高回落，不锈钢期货价格大幅下挫，基差转为正值，但仍接近上市后的下边界。因近期价格持续上涨，下游追高意愿偏弱，市场成交转淡。
不锈钢观点：近期不锈钢期货价格持续上涨，主要受益于镍价大涨之后的低估值牵引和资金推动，精炼镍对镍铁升水达十年峰值，因而导致不锈钢相对估值偏低，但不锈钢自身供需并没有太过乐观，而且中线新增产能压力偏大，近期现货价格跟涨力度偏弱，基差处于上市后的下边界，因此短期不锈钢期货价格主要是被动跟随镍价反弹，自身驱动不足，不宜过度追势。
不锈钢策略：谨慎偏多。短期镍价对不锈钢价格估值牵引依然存在，不锈钢价格被动跟随镍价上涨，以反弹思路对待，但其自身基本面驱动不足，不宜过度追势。
不锈钢关注要点：不锈钢新增产能、不锈钢社会库存、不锈钢期货仓单。