今年缺电来得有点早，也来得有点猛。根据官 方消息，今年7月上旬，全国日用电量刷新了历史记录，其中，华东和华中区域电网、广东、江苏、浙江、安徽、福建、江西、陕西、广西等11个省级电网负荷创历史新高。电荒来袭，近期广西也加入拉闸限电行列，对铝产业生产经营影响逐步扩大，目前已波及至氧化铝行业。
据Mysteel铝团队调研：近日，部分广西地区氧化铝企业亦受当地限电政策的影响实施减压产能。目前广西有2家氧化铝企业由于限电原因出现减产，其中靖西一家企业减产约50万吨年产能，另外德保一家企业减产约60万吨年产能。通过当地市场从业人士透露，此次广西氧化铝企业压减产能的主要原因在于三点：第 一，受限电影响，广西地区多数电解铝企业已逐步开始减产，并且云南地区短期需求难以恢复，持货商对后市存在担忧，当地部分氧化铝企业为避免厂内库存出现堆积，可能会实施弹性压产；第二，广西地区部分氧化铝厂以前依靠进口澳煤及山西煤进行生产，但目前煤炭采购困难；第三，当前广西仍处于雨季，雨季导致矿山开采量下降，部分企业矿石供应量减少。
图1广西氧化铝企业运行情况
根据电力供需缺口，广西启动了不同等级的错避峰预案。其中8月初针对铝行业限电发布《关于督促电解铝企业避错峰的处理笺》，明确提出计划对全区电解铝企业实施错避峰用电，在2021年8月15日前用电平均负荷降低30%以上。目前广西电解铝企业积极配合电力错峰工作。据Mysteel铝团队调研统计，此次涉及计划减压产能的6家广西电解铝企业预测减产规模将达到45万吨。
图2广西电解铝企业运行情况
据Mysteel调研统计，目前广西地区受限电影响氧化铝减压产能为110万吨，电解铝减压产能为45万吨，对氧化铝月度需求量减少7.3万吨左右，具体的供需变化仍需关注减产时间和限电政策持续时间，目前限电减产暂时并不会对当地下游企业造成原料供应影响。
目前北方地区现货供应紧张，而由于下游需求下降的原因，广西地区氧化铝现货库存量相对富裕。为填补北方的供应缺口，前期国内氧化铝市场有出现南货北运的现象，并且目前南北方价差维持在130-150元/吨，南货北运存在一定盈利空间。因此，此次限电促使南方报价出现小幅上涨，短期也坚定了整体现货市场价格看涨的信心。
