俄罗斯铝在欧洲铝供应链中具有重要地位，俄罗斯铝出口被欧美制裁阻滞，将明显冲击欧洲铝市场，2021年，俄铝出口至欧洲电解铝产量约占欧洲电解铝消费量17%。
欧洲电解铝厂减产可能扩大
欧洲对于俄罗斯的能源供给具有较高的依赖度。一是欧洲能源结构中化石能源占比相对较高，其中，天然气和煤炭占比达到34%。二是欧洲能源对外依存度较高，进 口能源中俄罗斯占比较大。欧洲天然气进 口量达到消费量的90%，而来自俄罗斯的天然气占欧洲天然气进 口量的35%，据路透社数据测算，其中21%的天然气需要经过乌克兰中转；俄罗斯占欧洲原 油进 口总量29%。三是天然气价格上涨，带动煤价、油价均出现上涨，甚至之前关停的煤电出现重新复产的态势。
欧洲电解铝厂受到能源成本冲击，减产面可能进一步扩大。2020年，欧洲电解铝产量420.46万吨，全 球（产量6498万吨）占比6.47%；2020年，欧洲电解铝消费量达900.96万吨，全 球（消费量6395万吨）占比14.09%。
