保供政策显效 动力煤价迎季节性回调

《经济参考报》记者采访发现，随着保供稳价政策频落地，加上8月中下旬起，煤炭逐步进入传统消费淡季，动力煤价出现回调趋势。不过，业内人士认为，煤炭供给偏紧格局未完全扭转，后续预计“淡季不淡”。随着冬季储煤高峰的到来，新一轮补库即将展开，煤市将再现供需两旺，全年煤价或高位震荡。
　　受多种因素的影响，今年以来，煤炭价格持续高位运行，其中6月末秦皇岛港5500大卡动力煤综合交易价格819元/吨，同比上涨274元/吨。之后进入夏季用煤高峰期，煤价一路继续上行，进入8月，港口5500大卡动力煤价格已经超过千元。
　　在此背景下，保供稳价政策持续加码。国家发改委、能源局日前联合下发通知，要求内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续，15座煤矿涉及产能合计4350万吨/年，已全部复产，预计每日可稳定增加产量15万吨。内蒙古、陕西和黑龙江等产煤大省也相继召开煤炭保供会议，多措并举加大煤炭供应。
　　一系列保供稳价政策组合拳政策逐渐显效。国家发改委11日公布的调度数据显示，8月10日全国统调电厂供煤740万吨，创夏季历史新高，比前期正常水平增加近60万吨；耗煤720万吨，比峰值回落近30万吨。生产方面，晋陕蒙煤炭日产量环比7月同期增加近80万吨。
　　“从市场实际情况看，政策发力、进口创今年新高以及产地降价等因素共同作用，过去一周市场价格高位触顶回落，整体以缓降为主。”秦皇岛煤炭网分析师齐芙称。
　　数据显示，截至8月13日，秦皇岛港5500大卡动力末煤市场价报收于1052.5元/吨，周环比下降30元/吨，山西大同地区、陕西榆林、内蒙古鄂尔多斯等产地煤价也出现18元到29元不等的降幅。
　　安信证券分析报告指出，8月中下旬起，煤炭逐步进入传统消费淡季，需求开始出现下滑迹象，电厂采购随之放缓，造成产地煤价小幅回落。但是供给端增量有限，神府地区部分煤矿因超产、环保问题暂停生产，对冲前期鄂尔多斯复产增量。在需求端，虽然电厂采购放缓，但9月、10月为下游水泥、化工以及钢铁的生产旺季，尤其前期部分化工、水泥受到限电影响产量受限，在后期开工率有望回升。叠加目前社会库存处于今年以来低位，价格整体易涨难跌。近期由于需求季节性下滑导致供给偏紧的格局有所缓解，但并未扭转。
　　国盛证券分析师张津铭认为，保供政策显效，主产地煤炭产量持续增加，整体供应较7月会有所提升，港口市场情绪较弱，短期看跌预期增加，下游除刚需外，其他市场煤接货意愿下降，短期价格仍将延续弱势下行趋势，但东北采暖用煤仍将对价格形成支撑，叠加部分刚需仍有补库需求，预计价格难以顺畅下跌。后续冬季储煤高峰即将到来，季节性水电逐渐回落，电厂库存持续低位，新一轮补库即将展开，煤市将再现供需两旺，全年煤价或高位震荡。