尽管铜库存数据较低，但是实际供应或许并不紧张

　　外媒8月17日消息，投机基金在伦敦金属交易所（LME）铜期市上的净多单创下六个月高位，部分原因是中国铜库存较低。但是业内人士表示，中国库存信号也许并不反映实际供应情况。
　　截至上周五（8月11日），上海期货交易所和保税仓库的铜库存合计为110,314吨，同比下降53%，相当于不到三天的消耗量。尽管伦敦和上海的铜期货已跌至数周低点，但是LME数据显示一些投资者一直在建立多头部位，因为预计未来几个月价格将因中国库存如此之低而走高，同时还期待中国将推出更加积极的经济刺激措施。
　　持仓报告显示，8月11日，投机基金在LME铜期货上的净多单增至9,488手，为2月10日以来的最高水平。
　　高盛集团在署期8月11日的研报中写道，由于中国和西方交易所的库存如此有限，我们认为，如果出现重大供应中断或中国出台支持政策等情况，铜价将面临重大上涨风险。事实上，第三季度迄今为止，我们与投资界的对话表明，对铜价下跌的兴趣已消散，逢低买入是主要策略。
　　不过，贸易商和制造商表示，目前有足够的现货铜，而且由于经济放缓损害了需求，供应可能不会很快变得紧张。
　　此外，铜库存指标现在可能特别容易误导投资者，因为现在有更多的铜在期货交易所之外直接在交易对手之间进行交易。
　　湖北一家铜杆生产商表示，铜库存数据对于评估市场供需已不再重要。这家公司每月使用约1万吨精炼铜。采购经理称，8月初就订购了一些货物，市场现货供应充足，只要出个好价钱，就很容易采购到材料。
　　8月14日，包括上海期货交易所在内的中国现货铜库存总计8.26万吨，同比增长17.5%。不过8月11日中国保税仓库存同比降低了70%，为57,399吨。
　　铜研究组织（CRU）的分析师何天宇表示，美元融资成本上升、迈科集团退出，房地产业陷入困境，都导致保税库存下降。中国冶炼厂产量创历史新高，开工率提升，产能扩张，弥补了上半年精炼铜进口同比下降12.7%的影响。
　　中国消耗了全球一半以上的精炼铜，随着房地产和制造业的增长，需求通常在9月至10月秋季达到顶峰。不过今年这两个行业表现不振，意味着这三个月的需求上升可能不会那么强劲。
　　广州一家铜产品制造商表示，整体需求低迷，铜出口极其低迷。一位铜管制造商表示，库存下降是因为许多中国冶炼厂最近增加使用自己的一些精炼金属制造增值产品，减少了将铜送入仓库的需要。此外，冶炼厂和消费者之间也有更多的直接交付。另一位铜冶炼厂的人士称，低库存基本上是市场常态，因为流动性大不如前。
　　尽管如此，分析师指出电动汽车、太阳能和风能等行业的强劲消费继续支撑需求，不过经济需要进一步改善，金属需求才能显著回升。StoneX分析师娜塔丽·斯科特·格雷表示，最大的风险将来自无法在目前水平上大幅刺激经济增长。她预测2023年LME铜均价为每吨8,748美元。