主要宏观消息:中美第13轮高级别经贸磋商结束，并取得重要进展：美国和中国达成了“第一阶段”贸易协定，美国下周不会对中国2500亿美元的产品加征关税。
美联储重启扩表并延长回购操作：美联储周五（10月11日）宣布，联邦公开市场委员会（FOMC）已于10月4日举行视频会议，做出了两个方面的决定。其一、自10月15日开始，将每个月购买600亿美元短期美债（T-Bills，也称作国库券），将至少持续至2020年二季度。其二、将实施日常性的隔夜回购操作，并且每周都将实施两次14天期回购操作；这将至少持续至2020年1月份。美联储表示，此举并不意味着FOMC货币政策发生变化。
美国达拉斯联储主席卡普兰（2020年有投票权）：担心美国制造业放缓恐将加重，全球经济增速疲软问题可能也会加重。美联储关于购买国库券（T-Bills）的计划（即资产负债表扩张计划）与FOMC货币政策无关。美国波士顿联储主席罗森格伦（2019年FOMC票委）：根据我对美国经济的预期，美联储无需继续降息。FOMC能够在决定是否采取更多行动之前保持耐心。美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称，对于负利率，没说过永远不可能，但是希望能避免。如果出现经济下滑，我们将首先降息，然后转向QE。如果美联储计划在10月会议上降息，我可能会支持。
观点：上周五，英国达成脱欧协议可能性增加，中美贸易局势缓和，股市等风险资产大涨，市场避险情绪降温，故金银承压下挫。短期内，预计中美贸易局势的缓和将会继续提振宏观情绪，进而仍会对金银造成一定的利空。
但是美联储重启扩表并延长回购操作，宽松意图明显；土耳其军事打击叙利亚，美国称将制裁土耳其，伊朗油轮事故等等，中东地缘紧张局势加剧。故我们认为，即使中美贸易局势缓和，但国际贸易环境并未得到实质性改善，全球经济增长放缓的担忧并未消退，市场风险偏好难以真正抬升，加上全球央行货币政策维持宽松，地缘政治风险频发，故预计金银中期仍有支撑。
综上，短期金银或因中美贸易局势的缓和而出现调整，但预计在回调整固后，金价中期仍将打开上涨空间。故建议投资者以逢回调建立中长线多单策略为主。
